道纳 × 招商银行 CMB 私募生态圈 · 合作模式建议

二道纳可选的四种合作模式(按契合度排序)

合作模式示例(逐一展开)

模式① · 中东落地渠道 / 产业赋能方

模式② · 财务顾问 FA / 组盘方(反向输送)

模式③ · 银行服务方(授信 / 托管 / 结算)

模式④ · 战略投资 / 直投方

三本期四个项目的可切性研判

以"是否与道纳中东主业协同"为唯一标尺逐一过筛:

四落地路线图 · 从进场到闭环

将前述判断转为可执行动作,分为五个环节:进场与身份确立 → 中东落地合作机制 → 反向输送机制 → 商业闭环与道纳收益 → 分阶段时间表与里程碑。

4.1 进场与身份确立

目标:在第一次正式接触即把道纳锚定为"生态圈能力供给方",而非"资金需求方"。

身份投名状(首次接触即出示)

• 中东落地能力证明 — 阿联酋 UAE 已实操案例:Aldar Al Deem 别墅、阿布扎比住房局 ADHA West Baniyas,均经 DAR / Trojan 合格供应商体系,DN 建筑中东公司实体在地运营
• 组盘 / 尽调能力证明 — A 股战投尽调与估值建模已具备(顶固 300749 战投、佳力图联盟接入、传化中东化工分销),交易识别 / 组盘 / 尽调 / 估值链条完整
• 跨境资金通道 — 道纳结算国际通道(覆盖货贸 / 服贸收款、换汇、结汇),支持 AED / USD 币种

4.2 中东落地合作机制(针对本期可切的两个项目)

项目② 末端物流智慧配送 · 中东落地

• 落地主体DN 建筑中东公司(阿联酋 UAE 实体)
• 场景入口道纳已进入的 Aldar Al Deem、ADHA West Baniyas 等封闭高端社区 / 园区——道路、梯控、通行可控,是"最后 100 米"无人配送在中东最易跑通的首站场景
• 试点范围1–2 个社区、3–6 个月,验证中东场景下单车日均单量、气候(高温 / 沙尘)对第三代通用车的适配
• 合规阿联酋无人车路权、通信频段与数据合规,经道纳合格供应商体系与在地政商关系对接当地牌照
• 收益模式门店即服务 RaaS 单量分成 或 区域独家代理费(道纳侧现金流为主,不必掏财投)

项目④ 大模型视听平台 KinoGo 出海 · 中东落地

• 出海首站阿联酋 UAE — 英语 + 阿拉伯语双语市场、政企文旅宣传预算充足,是 KinoGo 出海最短路径
• 客户导入道纳中东政商渠道导入首批政企 / 高校 / 文旅宣传片 AIGC 制作客户
• 合规通道视频生成内容需符合海湾地区宗教文化与内容审查(阿语本地化、敏感内容规避),道纳承担本地化合规适配
• 收益模式分销佣金 或 合资分成;道纳掌握客户与合规,议价权在道纳一侧

4.3 反向输送机制(把道纳自有交易带进招行私行)

• 首个试水标的道纳自有的一个 A 股 Pre-IPO 靶子(如顶固 300749 战投份额),作为"回礼"介绍进招行私行
• 交易结构专项基金 / 有限合伙份额 / 直投份额,按招行私行合规与代销口径打包
• 前置动作先签保密协议 NDA + 独家财务顾问协议,再进私行路演,锁定道纳的组盘方地位
• 测试目的以此标的检验招行私行 LP 资金池的接盘能力、响应时间与认购意向金额,据此判断这段关系是否值得深耕

4.4 商业闭环与道纳收益(四条变现路径)

优先级:先做①②(现金流 + 不消耗为上市 IPO 准备的股本弹药),③④按需推进。

4.5 分阶段时间表与里程碑

• 阶段一 · 定身份D0–30
  接触私行 RM 与"投资有招"运营方,统一身份口径,出示三份投名状材料;完成对本期②④项目方的初步接洽。
  里程碑:拿到生态圈"组盘方 / 落地方"的非正式认定;②④项目方各建立对接人。
• 阶段二 · 递投名状 + 首个反向输送D30–90
  就②末端无人配送、④KinoGo 出海各签一份"中东落地合作意向 LOI";同步把首个 A 股 Pre-IPO 靶子递进招行私行做接盘测试。
  里程碑:②④各签 1 份 LOI;反向输送标的获得私行首轮反馈(响应时间 + 意向金额)。
• 阶段三 · 落地试点 + 接盘闭环D90–180
  在阿联酋启动②社区无人配送试点、④首批政企 AIGC 订单;完成反向输送标的的私行 LP 认购闭环。
  里程碑:中东试点单量 / 首单交付达标;私行 LP 完成 1 单实际认购,确立可复制的双向通道。

4.6 关系深耕的判定指标

五案例落点 · 佳力图并购基金

本节把前述模式①(产业赋能)②(组盘 / 反向输送)落到一个真实抓手上——以佳力图 300709(数据中心精密温控上市公司)为链主的"上市公司 + 私募股权 PE"并购基金,并说明招行的具体参与方式。这是道纳目前唯一"已上市 + 客户主动买单"的产业链锚点,可作为进入招行生态圈的首个组盘样板。

5.1 基金定位与架构

定位:以佳力图为绿色算力 / 数据中心温控链主,通过并购基金横向整合上下游、纵向延伸绿色算力资产,标的成熟后择机注入上市公司或独立退出。采用有限合伙型结构化并购基金,道纳与招银国际联合担任管理人。

基金架构(示意)

关键条款(示意)

规模、比例与条款均为结构示意,以尽调后基金合同为准;引导 LP 受"四地 + 绿色算力"投向与本地实缴约束。

5.2 拟投项目池(国内 + 国际双线)

5.3 招行的参与方式(六层)

5.4 道纳在其中的角色与收益

• 组盘 + 交易执行标的识别、尽调、估值、交易谈判(能力已具备)
• 中东落地国际标的的场景落地与合规通道,是招行与佳力图都不具备的稀缺环节
• 收益结构财务顾问费 + 超额收益分成 carry + 中东落地服务费;以现金流与浮盈为主,不占用为道纳自身上市 IPO 预留的股本弹药

5.5 募集进度安排

按"锚定基石 → 首关启动 → 补充扩募 → 终关引国际 LP"四关推进,每一关对应一批可投标的落地:

• 锚定基石D0–30
  锁定佳力图(战略 / 劣后 LP)出资承诺,青海省政府投资基金以引导 LP 身份签署合作备忘录 MOU。
  里程碑:基石 LP 出资意向确认,基金主体与管理人架构搭建。
• 首关 First CloseD30–90
  招行私行资金与佳力图出资到位,达目标规模 ≥ 50%,启动首批国内温控整合标的。
  里程碑:首关交割,首个国内标的进场尽调。
• 二关扩募D90–180
  补充私行 LP 与招行结构化(夹层)资金,累计达约 80%,国内标的池扩容。
  里程碑:二关交割,国内整合形成 2–3 个标的组合。
• 终关 Final CloseD180–270
  引入主权基金国际 LP 募足,启动中东 / 中亚绿色算力国际标的。
  里程碑:终关交割,首个国际绿色算力标的启动。